Olhe para os EUA para a liderança do mercado de ações em 2024

Os americanos têm sido frequentemente acusados, especialmente por aqueles que vivem no estrangeiro, de terem uma visão bastante estreita do mundo.

A preferência dos americanos pelos EUA também se estende ao investimento, onde têm um preconceito voltado para casa e uma relutância em abocanhar investimentos estrangeiros.

Apesar do que muitos especialistas dizem sobre a diversificação fora dos EUA, Wall Street tem sido o melhor lugar para traders e investidores durante vários anos consecutivos.

O S&P 500 aumentou quase 18% em 2024, enquanto o Composto Nasdaq aumentou 22% no mesmo período.

Poucos outros grandes mercados estão próximos.

O Japão, após três décadas de notável desempenho inferior, tem sido uma das excepções. O Nike 225 o índice subiu 23% até agora em 2024.

Houve também ganhos consideráveis ​​em Argentina e a Turquia, mas ambos sofrem uma inflação crescente e moedas voláteis, tornando o investimento em cada um deles menos atraente do que sugerem os seus retornos acumulados no ano.

E depois há a China. O Composto de Xangai caiu durante o ano, apesar de vários apelos otimistas feitos por estrategistas internacionais.

Mas os touros estão presos numa loja da China que tem uma miríade de problemas económicos, que vão desde um mercado imobiliário ainda instável ao fraco consumo interno, até políticas políticas e económicas que estão a levar os parceiros comerciais da China a impor tarifas sobre as suas exportações.

É verdade que a China está assumir a liderança na produção de veículos eléctricos e de painéis solares, e também é verdade que as exportações têm aumentado mesmo com a aplicação de tarifas aos produtos chineses.

Mas o modelo político do “partido sobre a prosperidade” do Presidente Xi Jinping continua a diminuir o entusiasmo tanto entre os investidores estrangeiros como entre os consumidores nacionais.

É claro que os EUA têm os seus problemas.

Esta é uma eleição presidencial dos EUA sem precedentes, de formas demasiado numerosas para serem mencionadas num comentário sobre negociação e investimento.

Mas a nossa economia não só tem sido sólida como uma rocha, mas também a inveja do mundo.

Embora a economia dos EUA pareça estar a abrandar e o desemprego esteja a aumentar, a inflação também continua a descer. Todos esses são fatores que podem levar à redução das taxas de juros.

Os cortes nas taxas poderão prolongar a recuperação do mercado de ações e impulsionar a recuperação da economia.

Dependendo das políticas da próxima administração presidencial e da composição do Congresso em 2025, tudo poderá mudar.

Mas não teremos sequer uma ideia do que vem a seguir para os EUA até ao dia das eleições, em 5 de novembro.

Também é verdade que os défices e as dívidas da nossa nação são insustentavelmente elevados.

Mas os investidores no mercado obrigacionista ainda não encolheram os ombros, sabendo que a China, o Japão, a Itália, a Espanha e outras nações têm problemas fiscais maiores do que os EUA.

O rácio dívida total/PIB da China em 2023 foi estimado em 288%, de acordo com a Instituição Nacional de Finanças e Desenvolvimento. Isso é comparado com a proporção de 123% em 2023. O rácio dívida/PIB do Japão é de 255% em 2024, de acordo com o Fundo Monetário Internacional.

Os investidores estrangeiros continuam a comprar obrigações dos EUA em resultado desse diferencial, para não mencionar os rendimentos decentes oferecidos pelos títulos do Tesouro dos EUA e a possibilidade de ganhos de capital se as taxas caíssem visivelmente. Na verdade, os preços das obrigações sobem à medida que as taxas descem, o que oferece uma oportunidade para valorização do capital.

Acrescente-se a isto a força contínua do dólar americano, que se manteve estável mesmo no meio de preocupações de que poderia ser suplantado como moeda mundial.

Até agora, toda a preocupação sobre a posição da América no mundo, feita por estranhos ou por alguém aqui no país, custou dinheiro aos investidores se estes prestassem atenção ao apelo à destruição iminente.

Os mercados financeiros não sugerem remotamente que a América esteja em declínio – longe disso.

Pode chegar o dia em que isso se tornará realidade e outras economias e mercados poderão revelar-se mais atraentes, mas esse dia ainda está por chegar.

Para aqueles que continuam a pressionar os investidores norte-americanos a diversificarem-se nos mercados globais, desenvolvidos ou emergentes, é bom recordar as palavras intemporais proferidas por Dorothy Gale, do Kansas: “Não há lugar como o nosso lar”.

– O contribuidor da CNBC Ron Insana é CEO da iFi.AI, uma empresa fintech de inteligência artificial.