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O aumento das remessas de iPhones da Apple será um importante “motor de volume” para a cadeia de abastecimento, de acordo com o Morgan Stanley. Os consumidores têm substituído seus iPhones com menos frequência – em média, a cada cinco anos, contra 3,7 anos em 2021, segundo o banco. Mas a situação está prestes a mudar, com a previsão de que a Apple Intelligence será um “principal driver de substituição do iPhone”. A Apple anunciou seu recurso Apple Intelligence, sua versão da inteligência artificial generativa, no mês passado. Ele suportará apenas o iPhone 15 Pro Max e o iPhone 15 Pro 2023, não o iPhone 15 normal, e já foi dito que será capaz de ajudar a impulsionar novas atualizações do iPhone quando for lançado neste outono. “O aumento nas remessas de iPhone é um verdadeiro impulsionador de volume para a cadeia de suprimentos do 2S24 em diante, especialmente após a fraca força das remessas nos últimos dois anos”, disse o Morgan Stanley em um relatório de 14 de julho. O banco estima que 215 milhões de iPhones serão enviados em 2024, com o número previsto para aumentar 9% ano a ano, para 235 milhões de unidades em 2025. Se as remessas de iPhone melhorarem nos próximos trimestres, o Morgan Stanley acredita que os principais beneficiários na Ásia irão incluem Hon Hai, Largan, Luxshare, Genius, AAC e Foxconn Industrial Internet. Isso se deve às suas grandes exposições de receita ao iPhone. Aumentou os preços-alvo de diversas ações da cadeia de abastecimento da Apple. Aqui estão alguns dos principais beneficiários mencionados. O banco gosta mais da Hon Hai, listada em Taiwan, por seus dois impulsionadores de crescimento de montagem de iPhone e servidores de IA. “Esperamos que a Hon Hai mantenha sua participação na montagem do iPhone em aproximadamente 63%, dado seu sólido tempo de entrega ao mercado e produção acelerada de novos locais de produção na Índia”, disseram analistas do Morgan Stanley. Eles estimam que a receita de montagem do iPhone crescerá 13% ano a ano em 2025 e 10% ano a ano em 2026. O Morgan Stanley disse que a exposição da Luxshare à Apple é de 70% a 80% de sua receita total, dadas as principais atualizações de componentes para os recursos de IA do iPhone . “O Luxshare continua sendo um bom proxy para aproveitar o ciclo de atualização dos dispositivos de hardware da Apple”, disse o banco. A Foxconn Industrial Internet continuará a fornecer carcaças de metal de titânio para os próximos modelos do iPhone 16 Pro e Pro Max em suas fábricas de Zhengzhou e Ganzhou na China, de acordo com as verificações da cadeia de suprimentos do Morgan Stanley. Isso, juntamente com o “rápido progresso” da empresa na oferta de infraestrutura de data center de IA, aumentará seu lucro em 27% ano a ano em 2025 e 14% ano a ano em 2026, disse o Morgan Stanley. Largan relatou receita do primeiro trimestre abaixo das expectativas, mas o Morgan Stanley acredita que esse foi o ponto mais baixo. “No entanto, a perspectiva de remessas para o 2S24 parece mais promissora, com mais produtos novos de maior porte e de alta qualidade. Portanto, acreditamos que a margem bruta mínima representará uma oportunidade de compra atraente”, disse o banco. O Morgan Stanley disse que a Genius tem uma “boa chance” de fazer um avanço no segmento de lentes periscópicas de alta qualidade no segundo semestre deste ano. Isso poderia aumentar sua competitividade, disse o banco. O banco disse que alguns “motivadores de recuperação” para AAC poderiam ocorrer este ano. Isso inclui uma “melhoria contínua” no rendimento e na margem do vidro de nível wafer, uma tecnologia de lentes produzida pela AAC. — Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.
