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Os investidores podem estar se perguntando para onde os mercados estão indo, dadas as grandes oscilações do último mês. No final de julho, tanto o S&P 500 como o Nasdaq mergulharam para um mínimo não visto desde 2022, antes de se recuperarem. Os mercados globais – incluindo os EUA – registaram vendas acentuadas no início de Agosto, antes de recuperarem na semana passada. Em meio à volatilidade, o veterano investidor de mercados emergentes Mark Mobius disse ao “Squawk Box Asia” da CNBC que tem monitorado de perto uma métrica nos Estados Unidos: o crescimento da oferta monetária. Mobius, que é sócio fundador da Mobius Capital Partners, destacou que a oferta monetária M2 dos EUA atingiu um pico de US$ 21,722 trilhões em abril de 2022, mas caiu para US$ 21,025 trilhões em junho deste ano. Isso representa um declínio de cerca de 3,21%, disse ele na segunda-feira. A oferta monetária M2 refere-se à oferta monetária total estimada – incluindo o dinheiro que as pessoas possuem – mantida como determinados depósitos ou outros veículos de poupança. “Este declínio é historicamente significativo porque o M2 não tinha visto tal queda em mais de 90 anos”, disse Mobius. A Goldman Sachs explicou em Agosto do ano passado que a oferta monetária dos EUA estava a diminuir pela primeira vez em 74 anos devido a mudanças na política monetária dos EUA e ao aumento das taxas de juro, e à medida que a Fed diminuía o seu balanço de 8 biliões de dólares. “A principal preocupação é que se a oferta monetária M2 tiver diminuído desde Abril de 2022 e não tiver acompanhado o ritmo do crescimento económico, poderá haver menos capital disponível para os gastos discricionários que impulsionaram a actual expansão económica e o mercado altista em Wall Street, ” ele acrescentou. Como negociar agora Diante desse cenário, Mobius diz que é hora de os investidores economizarem seu dinheiro para que possam estar prontos para comprar novamente e pesquisar empresas com determinados atributos. “Procure empresas com pouca ou nenhuma dívida, crescimento moderado dos lucros e alto retorno sobre o capital, e prepare-se para reentrar no mercado”, disse ele. Ele acrescentou que uma alocação de 20% em dinheiro “faria sentido neste momento”. Embora Mobius ainda veja oportunidades em ações de tecnologia, que, segundo ele, “despencaram” recentemente, aquelas que foram superestimadas tornaram-se supervalorizadas, disse ele. “As empresas com balanços fracos, baixo ou nenhum crescimento dos lucros e dívida elevada estarão em sérios apuros”, disse ele. Em particular, Mobius disse que haverá um “ambiente muito mais competitivo” na indústria de chips – especialmente nos chips de última geração que empresas como a Nvidia precisam. As empresas de semicondutores beneficiaram-se do impulso da inteligência artificial que começou no início do ano passado. “A TSMC, a United Micro e outras ainda terão um desempenho muito bom. Vão ganhar mais dinheiro, mas a concorrência da China será intensa”, disse ele. “A boa notícia para estas empresas é que a procura global total está a aumentar e continuará a aumentar à medida que a procura de IA aumenta. Por isso, penso que toda a indústria terá um desempenho muito bom daqui para frente”, acrescentou. Além da China, a Índia também possui “recursos” para desenvolver a indústria de semicondutores, disse Mobius. “Eles têm engenheiros de software e uma capacidade incrível de aumentar a produção de semicondutores. Então acho que é aí que você realmente precisa se concentrar”, disse ele.
