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Os investidores estão a duplicar as suas apostas nas acções, afastando os receios de um abrandamento económico nos EUA que causou uma liquidação no início deste mês. Os mercados bolsistas globais caíram acentuadamente no início de Agosto, depois de um aumento do desemprego ter suscitado receios de que o crescimento económico dos EUA pudesse abrandar mais do que o esperado. Isso levou vários bancos de investimento a aumentarem as suas expectativas de uma recessão, com o JPMorgan a aumentar a probabilidade para 35% até ao final do ano. No entanto, uma série de dados positivos desde então empurrou os mercados firmemente de volta para o verde, e os investidores expuseram três razões principais pelas quais estão otimistas em relação às ações no futuro. Saldos de caixa “Os impulsionadores fundamentais do desempenho das ações estão em vigor”, disse Vince Lorusso, gestor de fundos e executivo-chefe da Clough Capital, ao “Squawk Box Europe” da CNBC na segunda-feira. “Somos muito construtivos em relação às ações. Estamos muito entusiasmados com algumas das oportunidades de investimento que estamos encontrando.” Lorusso disse que os investidores deveriam se posicionar em ações de tecnologia e IA, já que essas empresas têm “muito dinheiro no balanço. Elas estão gerando muito dinheiro”. Na verdade, de acordo com dados da FactSet, as chamadas Sete Magníficas ações das Big Tech reportaram coletivamente um crescimento de 8,5% nas reservas de caixa no último trimestre, para US$ 456 bilhões em comparação com o ano anterior. Esta solidez financeira proporciona uma protecção contra os ventos económicos contrários e oferece potencial de crescimento e retorno para os accionistas. Para Lorusso, esta saúde financeira empresarial é um factor-chave que apoia as avaliações das acções, apesar de alguns dados económicos fracos. “Nós realmente gostamos de tecnologia e IA. É por causa de seu potencial para aumentar as receitas, obviamente, mas eles estão [also] já gerando um fluxo de caixa livre significativo”, explicou Lorusso. Economia resiliente Somando-se a essa visão otimista, Neil Shearing, economista-chefe da Capital Economics, disse que dados econômicos mais amplos “não sugerem que o mercado de trabalho da América esteja rachando”. queda nos pedidos iniciais de seguro-desemprego por duas semanas consecutivas desde a liquidação do mercado de ações como sinais de resiliência econômica “Mesmo os baixistas permanentes teriam lutado para encontrar muito na série de dados divulgados na semana passada que justificasse os recentes. temores de recessão”, disse Shearing em nota aos clientes em 19 de agosto. No fim de semana, o Goldman Sachs reduziu sua previsão de probabilidade de recessão nos EUA para 20% logo após aumentá-la para 25%. Com um tom otimista, a Capital Economics espera que o S & P 500 atingirá 6.000 até o final do ano e 7.000 no próximo ano, 8% e 26% acima dos níveis atuais, respectivamente. Os fortes dados de vendas no varejo e os lucros robustos de gigantes de bens de consumo básicos como o Walmart nos últimos dias também indicam um consumidor resiliente nos EUA. A gigante dos supermercados relatou um aumento nas vendas nas mesmas lojas após seis trimestres de queda no crescimento, sugerindo que a desaceleração pode ter atingido o ponto mais baixo. Cortes nas taxas de juro Historicamente, a Reserva Federal cortou as taxas de juro apenas depois de a economia abrandar significativamente. Mas os investidores dizem que desta vez é diferente. Se o banco central dos EUA reduzir as taxas em 25 pontos base em Setembro, como esperado, será devido à queda da inflação e não à falta de crescimento. “Não é tanto que a economia esteja numa posição difícil que [Fed chair] Powell vai cortar, mas é porque, à medida que a inflação cai, a taxa atual dos Fundos Federais fica mais restritiva, e é por isso que os cortes estão chegando”, disse Patrick Armstrong, diretor de investimentos da Plurimi Wealth. , então acho que isso cria um cenário de apoio.” No entanto, apesar de todo o otimismo, os investidores do mercado de ações provavelmente enfrentarão uma jornada difícil, de acordo com o banco de investimento UBS. O banco acredita que um corte nas taxas provavelmente aliviará as pressões que se acumularam na economia, mas poderá levar alguns meses para se fazer sentir: “Embora continuemos geralmente optimistas, não vemos uma linha recta no mercado, uma vez que a economia está a abrandar e provavelmente haverá uma mistura de conflitos económicos. pontos de dados nos próximos meses, o que deverá continuar este debate recessivo”, disse Greg Marcus, diretor administrativo do UBS Private Wealth Management. “Nossa visão é que a economia está desacelerando, mas não rápido o suficiente para entrar em território de recessão.” – Fred Imbert, Jeff Cox e Melissa Repko da CNBC contribuíram com reportagens.
