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A volatilidade foi o nome do jogo quando os mercados entraram na segunda metade do ano, com as ações passando por grandes oscilações desde julho. A Reserva Federal dos EUA fez o seu primeiro corte em quatro anos – e espera-se que mais venham a acontecer. Alguns também estão pedindo que os investidores abandonem o dinheiro, com a expectativa de que as taxas caiam. Se você tivesse até US$ 1 milhão sobrando para investir agora, o que deveria comprar? A CNBC Pro perguntou a investidores veteranos como eles alocariam seus portfólios com esse dinheiro. Eles compartilharam dicas para investidores com três níveis de apetite ao risco. Perfil de risco cauteloso a equilibrado Paul Gambles, sócio-gerente do MBMG Family Office Group, disse que a empresa recentemente ajustou sua alocação para investidores com um perfil de risco cauteloso a equilibrado para o seguinte: Ele disse que os mineradores de ouro obtiveram uma alocação muito maior de mais de 10% em determinado momento, mas eles venderam-no “agressivamente” recentemente, pois “a recuperação foi forte demais para ser ignorada”. Outras mudanças que a empresa fez incluíram uma alocação reduzida em títulos do governo japonês e uma posição aumentada em títulos do Tesouro da China. “Treasuries – a duração continua sendo uma compra gritante”, disse ele à CNBC Pro por e-mail. “JGBs – comprar um ETF denominado em dólares americanos sem hedge sempre parece mais fácil e mais barato do que comprar ienes – onde os spreads cambiais sempre parecem mais altos do que deveriam ser.” Esta carteira teve um retorno acumulado no ano de cerca de 10%, de acordo com Gambles. Perfil de risco equilibrado a médio Com até US$ 1 milhão para investir, os investidores podem comprar títulos individuais em vez de ficarem restritos a fundos, disse David Dietze, diretor administrativo e estrategista sênior de portfólio da Peapack Private Wealth Management. A empresa tem US$ 11,5 bilhões em ativos sob gestão. “Uma quantia muito menor deixa o investidor forçado a investir em fundos para obter uma diversificação adequada. Com um milhão, pode-se dizer que investir US$ 20 mil em cinquenta ações diferentes e ser bem diversificado”, disse ele. As taxas dos fundos são uma razão para optar por ações individuais em vez de fundos, já que são “consideradas por muitos como o maior determinante do sucesso a longo prazo da sua carteira”, disse Dietze. Com 1 milhão de dólares, disse Dietze, ele ainda gosta de encontrar um equilíbrio entre ações, títulos e dinheiro, preferindo uma alocação tradicional: 65% para ações, 30% para renda fixa e 5% para dinheiro. “Ainda inclinaríamos as ações para ações domésticas de grande capitalização, mas uma alocação para ações de pequena capitalização e estrangeiras faz sentido à luz das melhores avaliações presentes nessas duas categorias”, disse ele. Em termos de renda fixa, os investidores devem optar por títulos de alta qualidade e com vencimentos mais curtos, disse ele. Esta carteira é para uma alocação plurianual, já que ele aconselha os investidores a não “jogarem com as perspectivas de curto prazo” para o mercado. As ações que Dietze gosta no momento incluem a empresa farmacêutica Bristol Myers, a mineradora australiana BHP Group e a Hershey. Aqui está o que ele disse sobre cada um: Bristol Myers está “inerentemente subvalorizada” e se beneficiará com a mudança do mercado de sua “fixação em IA” para setores de altos dividendos. A ação agora oferece um rendimento de dividendos de cerca de 4,8%. A BHP, a maior mineradora do mundo, tem baixo endividamento e alta lucratividade, além de ser uma ótima proteção contra a inflação. A Hershey tem um “desempenho superior a longo prazo”, com retornos totais de 14% ao ano na última década. Perfil de risco mais agressivo Gambles diz que assumir uma postura mais agressiva significaria um “compromisso total” nos temas que ele espera que tenham desempenho e a remoção de quaisquer hedges contra essas negociações. À medida que os seus clientes migrassem para uma carteira mais agressiva, ele alocaria desta forma: Em contraste com a carteira para investidores cautelosos a equilibrados, Gambles reduziu a alocação aos fundos de cobertura de ações globais e aumentou-a para os homólogos asiáticos. Ele manteve a alocação para títulos do Tesouro dos EUA enquanto duplicava os títulos do governo japonês. “Acho que o aspecto mais interessante para muitos leitores seria a alocação de 60% em vários títulos do Tesouro em uma carteira agressiva – mas quando as coisas ficam negativas, então agressivo pode significar agressivamente defensivo”, escreveu ele por e-mail. De uma perspectiva teórica, ele protegeria a exposição excessiva ao Tesouro com uma alocação de 5% ao bitcoin, disse ele. Gambles alocaria adicionalmente 10% para quaisquer negociações nas quais ele esteja otimista no momento, incluindo alocações táticas de curto prazo. “Não há nada tão atraente no momento… manteríamos a maior parte desse pó seco e esperaríamos que algo acontecesse que criasse uma precificação errada”, disse Gambles.
