Andrew Bailey, governador do Banco da Inglaterra, espera para proferir uma palestra na London School of Economics em Londres, Reino Unido, na terça-feira, 21 de maio de 2024.
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O Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, saudará os progressos alcançados na redução da inflação no Reino Unido num discurso na sexta-feira, mas também alertará que a política monetária poderá ter de permanecer restritiva durante mais tempo do que o esperado devido aos choques do mercado de trabalho.
A inflação global “caiu acentuadamente à medida que os choques nos preços da energia e dos alimentos, em particular, diminuíram”, enquanto as taxas mais elevadas ajudaram a combater os chamados efeitos de segunda ordem, como o crescimento salarial e a fixação de preços, espera-se que Bailey diga num discurso no Simpósio do banco central do Federal Reserve dos EUA em Jackson Hole, Wyoming.
Os principais aumentos de preços no Reino Unido atingiram a meta de 2% do BOE para dois meses deste ano, antes de subirem para 2,2% em Julho.
Os riscos para a inflação persistente são menores do que eram há um ano, dirá Bailey, acrescentando que atualmente dá mais peso a um cenário em que “a persistência é essencialmente autocorrigível, com o grau de restrição que temos hoje diminuindo ao longo do ano”. tempo.”
No entanto, ele alertará que permanecem possíveis dois cenários menos “benignos” que exigirão que o Banco da Inglaterra “mantenha as restrições por mais tempo”.
Estes cenários “sugeriam que estão em curso mudanças estruturais nos mercados de produtos e de trabalho que estão a fazer com que o lado da oferta da economia mude, como um legado duradouro dos grandes choques que experimentámos”, espera-se que diga.
Isso ocorre depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez na sexta-feira seus comentários mais firmes, indicando que cortes nas taxas de juros estão por vir para o maior banco central do mundo, afirmando: “Chegou a hora de a política se ajustar”.
Os decisores políticos do BOE têm repetidamente sinalizado preocupações sobre a taxa de crescimento salarial no Reino Unido e a rigidez no mercado de trabalho. Entretanto, a inflação nos serviços, o sector dominante no Reino Unido, permanece acima dos 5%.
O BOE cortou as taxas de juro em 25 pontos base em Agosto, o seu primeiro corte no ciclo actual. Mas manteve os participantes do mercado na dúvida até o último minuto sobre se isso os manteria estáveis em meio à divisão entre seus membros votantes, que pressionaram a decisão de ultrapassar a linha por 5 votos a 4.
Os mercados precificaram quase totalmente outros 50 pontos base de corte este ano, de acordo com dados do LSEG.
“Provisoriamente, parece-me que os custos económicos de reduzir a inflação persistente – custos em termos de produção mais baixa e desemprego mais elevado – poderão ser menores do que no passado”, dirá Bailey também na sexta-feira.
“Isto é consistente com um processo de desinflação que é constante e está mais em sintonia com uma aterragem suave do que com um processo induzido por uma recessão.”
A economia do Reino Unido regressou ao crescimento este ano, após uma recessão curta e superficial em 2023, com o produto interno bruto a expandir-se 0,7% e 0,6% no primeiro e segundo trimestres deste ano, respetivamente.