Apesar de uma temporada mista de compras de volta às aulas este ano, o Morgan Stanley acredita que alguns varejistas de vestuário populares poderiam superar a desaceleração da indústria de vestuário e se destacar no final do ano. Os gastos gerais com a volta às aulas devem estar alinhados com as tendências pré-Covid, mas ficam mais fracos ano após ano devido à recente fraqueza da demanda, disse o analista Alex Straton. Ela permanece bastante otimista em relação aos gastos de linhas suaves no segundo semestre do ano, mas permanece mais cautelosa em relação ao varejo e às marcas de linha dura, uma vez que os consumidores continuam focados no valor. O varejo softline refere-se a uma categoria de produtos feitos de materiais macios, como roupas, enquanto o varejo hardline refere-se a produtos como eletrodomésticos e móveis. “Embora fontes e investidores da indústria possam estar preparados para uma temporada silenciosa do BTS, achamos que pode ser melhor do que o esperado. [in softlines]. Na verdade, acreditamos que 1) a demanda poderia aumentar mais tarde na temporada, e 2) as tendências divergirão de acordo com o jogador – com vencedores e perdedores surgindo”, escreveu Straton em uma nota de domingo. “O interesse de pesquisa do Google está no nível mais alto desde antes de 2014, sugerindo que uma aceleração potencial pode estar à frente. Duas empresas que parecem mais bem posicionadas nesta temporada de volta às aulas são a Abercrombie & Fitch e a Lululemon Athletica, de acordo com as primeiras leituras do Morgan Stanley sobre várias tendências e fatores relacionados ao consumidor Kohl’s e Torrid Holdings podem ser retardatários, disse a empresa. A varejista de vestuário Abercrombie tem uma exposição mais relevante às tendências da moda de volta às aulas, exibindo-se particularmente bem em listras e cargos, enquanto a Kohl’s tem potencialmente a. pelo menos, observou o banco, também obteve a classificação mais favorável na recente pesquisa interna do Morgan Stanley, indicando ressonância com os consumidores mais jovens, que muitas vezes impulsionam os gastos durante esta temporada, com as ações subindo mais de 87% este ano e mais. de 900% nos últimos dois anos. Estes superam os ganhos observados nas grandes empresas de tecnologia, como Meta Platforms, Alphabet e Apple, nos dois períodos. Analistas consultados pela FactSet têm um preço-alvo de 12 meses que sugere um potencial de alta de 16%. Estoque de montanha Abercrombie ANF 5Y. Os investidores ficaram entusiasmados com o forte crescimento das vendas da Abercrombie. A empresa – que também possui a marca Hollister – reportou seu melhor primeiro trimestre da história, com crescimento de vendas de 22%. Seu relatório do segundo trimestre está previsto para quarta-feira, antes da abertura do mercado. No entanto, a Abercrombie classificou-se como a mais baixa entre os retalhistas inquiridos pela Morgan Stanley em termos de intenções de gastos líquidos, colocando a empresa em risco de enfrentar um declínio anual de cerca de 2,9% nas vendas, de acordo com o banco. A Urban Outfitters, que também tem a exposição mais relevante nas tendências da moda de volta às aulas ao lado da Abercrombie, também poderá ver um grande declínio nas vendas, de acordo com as métricas da empresa. “Tememos que revisões significativas e positivas do lucro por ação possam estar por trás da ANF, e as previsões cautelosas para o ano anterior representam um padrão elevado”, disse Straton. “Essas expectativas, a avaliação relativa ainda cara e o risco contínuo de reversão de margem/ciclicidade nos mantiveram com classificação de peso igual.” Outros analistas, incluindo o analista do Citi Paul Lejeuz, permanecem otimistas em relação à Abercrombie antes dos lucros. Lejuez abriu uma “observação catalisadora positiva” sobre as ações no início deste mês, prevendo uma perspectiva mais forte para o terceiro trimestre com comentários positivos sobre a volta às aulas. Ele acrescentou que não vê “nenhum sinal de desaceleração” para as marcas Abercrombie e Hollister. Lululemon é o outro grande beneficiário potencial do Morgan Stanley na temporada de compras escolares deste ano, de acordo com a tela da empresa. Ao contrário da Abercrombie, o retalhista de vestuário desportivo deverá desfrutar dos maiores aumentos anuais nos gastos com o regresso às aulas. A Lululemon tem uma classificação elevada em vestuário neutro, ténis e ballet e é favorável entre os consumidores jovens, mas o seu preço mais elevado pode ser um desafio para as ações. “Acreditamos que é improvável que as teses/sentimentos da LULU mudem no curto prazo, enquanto os dados de alta frequência no importante mercado da LULU na América do Norte provavelmente permanecem desanimadores”, disse Straton. “Este posicionamento construtivo do BTS normalmente é um bom presságio para os resultados do 2S e do feriado, onde LULU também desfrutará de comparações mais fáceis, um aumento na 53ª semana e benefícios potenciais de inovação/iniciativa de estoque”, acrescentou ela. “Assim, é possível que a LULU possa rapidamente evoluir para uma história de taxa de mudança positiva, o que é ainda mais convincente considerando o sentimento de baixa, uma barra de EPS baixa no ano fiscal e uma avaliação deprimida.” Straton manteve sua classificação de sobreponderação e disse que o perfil de risco-recompensa das ações se inclina para cima. No entanto, ela reduziu seu preço-alvo de US$ 404 para US$ 329 – o que implica um potencial de alta de 22,5%. Analistas consultados pela FactSet têm um preço-alvo médio mais otimista, sugerindo que as ações podem subir mais de 28% no próximo ano. Nem todo mundo está preparado para se sair tão bem nesta temporada de volta às aulas. A Kohl’s foi mal avaliada na análise de volta às aulas do Morgan Stanley, disse Straton, alinhando-se com as preocupações do banco sobre a potencial incapacidade do varejista de atrair consumidores mais jovens e aumentar o tráfego e a melhoria das receitas em meio a seus esforços estratégicos para fazê-lo. A Straton tem uma classificação abaixo do peso para as ações, dada a visibilidade limitada das iniciativas da nova administração da Kohl e do potencial contínuo para revisões negativas de lucros no curto e no longo prazo, disse ela. As ações da Kohl caíram cerca de 32% este ano. A Torrid Holdings pode ser outra retardatária neste outono, de acordo com a empresa. Straton acredita que a empresa – que administra as marcas Torrid, Torrid Curve, Curv e Lovesick – poderia ver a relevância de sua marca diminuir sob o aumento da concorrência de faixas de tamanho expandidas em varejistas tradicionais e lutar para perceber o efeito de suas iniciativas estratégicas em sua demanda e lucro. perda. Recentemente, ela rebaixou a ação para subponderação.