BNN News 
Os investidores têm apostado em fundos de ações únicas que acompanham a Nvidia antes do relatório de lucros da fabricante de chips na quarta-feira, tornando esta uma oportunidade importante para um canto em rápido crescimento do mundo dos ETFs provar seu valor. O ETF GraniteShares 2x Long Daily Nvidia (NVDL) atraiu mais de US$ 500 milhões em entradas no último mês e agora ultrapassa US$ 5 bilhões em ativos totais, de acordo com a FactSet. O ETF T-Rex 2X Long Nvidia Daily (NVDX) e as ações Direxion Daily NVDA Bull 2X (NVDU) também atraíram entradas este mês e agora têm mais de US$ 1 bilhão em ativos combinados. Os três pretendem dar ao detentor o dobro do retorno da Nvidia em qualquer dia. O volume combinado de transações dos fundos também aumentou no terceiro trimestre, mesmo com a lenta atividade de verão em outras partes de Wall Street. A NVDL, por exemplo, viu uma média de mais de 24 milhões de ações negociadas diariamente no terceiro trimestre, contra pouco menos de 18 milhões no segundo trimestre, de acordo com a FactSet. O aumento se mantém mesmo se você eliminar a alta atividade de 5 de agosto, quando houve uma ampla liquidação no mercado de ações e o volume de NVDL ultrapassou 50 milhões de ações. “A Nvidia é a ação mais importante do mundo neste momento, por isso é lógico que… haverá uma grande procura. Esse é apenas o zeitgeist de 2024. Mas sim, surpreende-me em termos da força de fluxos de entrada, apenas do ponto de vista comercial”, disse Will Rhind, CEO da GraniteShares. Observação: NVDL e NVDU tiveram menor alavancagem no início do ano. Os fundos são projetados apenas para atingir sua meta de retorno múltiplo em um dia, e os emissores alertam que os retornos provavelmente se afastarão dessa meta quanto mais tempo o investidor permanecer permanece no fundo. Ainda assim, os detentores de longo prazo foram recompensados em 2024 até agora. Na quarta-feira, a Nvidia subiu 159% no ano, e os três ETFs longos alavancados apresentaram retornos mais elevados. Como funcionam Os ETFs de ações únicas foram aprovados em 2022, e diversas empresas de tecnologia rapidamente emergiram como os nomes mais populares para esse tipo de estratégia. Os fundos utilizam derivativos, como swaps, que são redefinidos diariamente no mercado próximo para obter exposição positiva alavancada ou exposição inversa ao preço da ação subjacente. Mas embora os fundos de ações individuais ainda sejam relativamente novos, os ETFs alavancados em índices amplos ou em setores específicos têm um histórico mais longo – e misto. “Há muitas coisas boas que os ETFs oferecem aos investidores, mas há também esse segmento do mercado de ETFs que é quase como um cassino que também chama muita atenção. E normalmente isso acontece por meio de ETFs alavancados e inversos”, disse Bryan Armour, diretor de pesquisa de estratégias passivas da Morningstar para a América do Norte. Também existem fundos inversos da Nvidia, embora tenham sido menos populares do que seus equivalentes longos alavancados até agora. No entanto, Scott Acheycheck, COO da Rex Financial, disse que os lucros têm sido um evento de “avanço” tanto para os fundos curtos como longos da sua empresa e que parece haver um interesse crescente nos fundos curtos como forma de gerir a exposição a determinados ações. “Há muito tempo que faço investimentos inversos alavancados, mas nos últimos, digamos, seis meses, tenho recebido cada vez mais ligações de consultores financeiros. como se eles estivessem atentos às carteiras de clientes da Nvidia”, disse Acheycheck. O advento dos fundos de ações únicos ocorreu ao mesmo tempo que a crescente procura por opções de curto prazo. Rhind disse que a crescente demanda por fundos pode ser em parte devido ao alto custo dos tipos de opções da Nvidia disponíveis para comerciantes individuais. O que saber É claro que as ações da Nvidia não irão subir para sempre, e os fundos longos alavancados também amplificam as perdas quando as ações caem. Essas perdas amplificadas e a chamada “decadência da volatilidade” causada pela rolagem diária de opções de curto prazo podem levar os fundos alavancados a apresentarem desempenho inferior ao da Nvidia por longos períodos de tempo. E embora os fundos tenham crescido substancialmente, ainda não são tão líquidos como os principais fundos de índices. Ed Egilinksy, chefe de vendas e distribuição da Direxion, disse que, com qualquer um desses fundos alavancados, os investidores devem estar cientes dos volumes de negociação e spreads no mercado pós-venda e considerar o uso de limites em seus pedidos. “Quando o mercado abrir na manhã seguinte, isso provavelmente será um teste mais verdadeiro de onde será negociado, em relação ao mercado de reposição. Mas as pessoas também podem negociar no mercado de reposição, se quiserem. que poderia ser negociado de forma mais restrita”, disse Egilinsky. O custo também pode prejudicar o desempenho a longo prazo em comparação com apenas a compra direta da Nvidia ou uma forma mais barata de ETF, como um fundo de índice. Todos os três fundos longos da Nvidia têm índices de despesas anuais acima de 1%. A Morningstar’s Armor apontou os ETFs alavancados que acompanham as ações de mineração de ouro como uma área onde até mesmo os fundos otimistas tiveram desempenho inferior ao seu índice de referência ao longo do tempo. “As pessoas tendem a ouvir histórias sobre algum tipo de sucesso no jogo com muito mais frequência do que sobre fracassos. Acho que as pessoas ficam com os olhos arregalados quando veem o potencial e especialmente o desempenho histórico”, disse Armor.
