A Nvidia superou as expectativas – como esperado?

Ações instáveis
Os principais índices dos EUA caíram na quarta-feira, arrastados pela Nvidia, uma vez que os investidores estavam nervosos antes dos seus lucros. Supermicrocomputador também foi um grande obstáculo, com suas ações despencando 19% depois que a empresa disse que não apresentaria seu relatório anual dentro do prazo, e a Hindenburg Research divulgou uma posição curta sobre ele. Por outro lado, os mercados europeus fecharam maioritariamente em alta.

A viagem não acabou
As ações levaram os investidores a uma jornada difícil em agosto. Assustado com dados económicos dos EUA piores do que o esperado, vendo uma forte liquidação no início do mês. Embora o S&P 500 tenha recuperado as suas perdas, Christian Mueller-Glissmann, do Goldman Sach, vê-o como um motivo de preocupação. As pessoas não estão mais interessadas na emoção de um passeio na montanha-russa.

Grande não-tecnologia
Berkshire Hathawayconglomerado de Warren Buffett, atingiu US$ 1 trilhão em capitalização de mercado na quarta-feira. É a primeira empresa não tecnológica dos EUA a atingir esse marco. A Berkshire subiu mais de 28% este ano, superando em muito o aumento de 18% do S&P 500. Este pode ser o melhor presente de aniversário para Buffett, que completa 94 anos na sexta-feira.

[PRO] A posição de mercado da Nvidia
O que move os mercados? Nos últimos anos, graças à inflação, o índice de preços ao consumidor dos EUA; o índice de preços das despesas de consumo pessoal; o relatório de folhas de pagamento não-agrícolas. E agora, graças à explosão da inteligência artificial, os relatórios de lucros da Nvidia. Veja como o S&P mudou no ano passado depois que a Nvidia divulgou os lucros.

É justo dizer que a Nvidia superou as expectativas, se o desempenho da fabricante de chips no ano passado levou os investidores de varejo a sempre esperarem que a empresa superasse as expectativas?

No trimestre recentemente concluído, a Nvidia obteve receita de US$ 30,04 bilhões, superior aos US$ 28,7 bilhões esperados. Melhor ainda, disse que prevê receitas de cerca de 32,5 mil milhões de dólares para o trimestre atual, superando os 31,7 mil milhões de dólares estimados pelos analistas.

Esse impulso ocorre porque a empresa espera “enviar vários bilhões de dólares em receitas da Blackwell”, disse Colette Kress, diretora financeira da Nvidia. Blackwell é o chip de inteligência artificial de próxima geração da Nvidia.

São todas boas notícias, certo? Por que, então, as ações da Nvidia caíram mais de 7% nas negociações estendidas?

Houve uma nuvem negra: a margem bruta da Nvidia no trimestre atual caiu de 78,4% para 75,1% em comparação com o período anterior; a empresa também disse que espera que as margens brutas para o ano inteiro fiquem na “faixa média de 70%”.

Esse é talvez o único número que ficou abaixo das expectativas do consenso. Os analistas esperavam 76,4% para a margem do ano inteiro.

A queda nas margens significa que a receita não crescerá tão rapidamente, mesmo que a receita exploda. Portanto, esse é um motivo legítimo de preocupação.

Os lucros da Nvidia foram divulgados após o sino, mas eles deixaram os investidores nervosos e arrastaram os índices mais amplos dos EUA para baixo na quarta-feira.

Quando as negociações nos EUA reabrirem na quinta-feira, os efeitos da Nvidia no mercado mais amplo provavelmente serão mais pronunciados. O mercado de opções está “implicando um movimento de +/- 10% após os lucros, superior à média de quatro trimestres de 7%”, disse John Marshall, que faz parte da equipe de pesquisa de derivativos do Goldman Sachs, em nota aos clientes.

Quando se espera que você supere as expectativas, você basicamente tem duas barras para limpar. Isso, talvez, coloque uma pressão injusta sobre uma empresa e as suas ações.

– Kif Leswing e Jesse Pound da CNBC contribuíram para este relatório.