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O sector dos semicondutores tem estado sob pressão, mas o Morgan Stanley vê oportunidades num canto: o mercado obrigacionista. É um mercado que envolve a produção de circuitos integrados e componentes microeletrônicos e é impulsionado em parte pela demanda por eletrônicos como smartphones e veículos elétricos. “O ciclo geral está se recuperando lentamente e os fornecedores de equipamentos com maior exposição a embalagens avançadas devem superar seus pares no 2S24… Continuamos otimistas em relação ao mercado de títulos devido a uma combinação de ventos favoráveis cíclicos e seculares”, escreveram os analistas do banco de investimento em uma pesquisa de 22 de agosto. observação. “A recuperação cíclica que muitos esperavam no 2S24 provavelmente será adiada. No entanto, esperamos que o ciclo mude no 1S25 e coincida com o crescimento material para [thermo compression] e bonders híbridos”, acrescentaram. A termocompressão (TCB) e a ligação híbrida devem adicionar mais de US$ 1 bilhão ao mercado endereçável total de back-end a partir de 2025, escreveram os analistas do Morgan Stanley. “Vemos este novo ciclo de produto se tornando uma parte significativa da receita para empresas de equipamentos de back-end a partir de 2025″, com base em um crescimento de 96% entre 2023 e 2026, acrescentaram. Ações a serem observadas Aqui estão três fornecedores globais de equipamentos nos quais o Morgan Stanley está otimista. BE Semiconductor Industries: O banco de investimento descreve esta empresa holandesa como um “monopolista virtual na nascente tecnologia de ligação híbrida atualmente sendo adotada por vários grandes fabricantes de semicondutores”. Os analistas esperam que a receita da empresa continue crescendo nos próximos anos. As ações do BESI estão listadas na Euronext Amsterdam e são negociadas como. um American Depositary Receipt (ADR) nos EUA O Morgan Stanley tem um preço-alvo de 180 euros (US$ 201,04) para as ações, o que lhe confere um potencial de valorização de pouco mais de 50% ASMPT: O Morgan Stanley afirma que este player listado em Hong Kong tem “liderança em tecnologia. “no mercado de adesivos por termocompressão. O banco afirma que espera 60% da receita CAGR (taxa composta de crescimento anual) da ferramenta TCB nos próximos três anos. As ações da ASMPT também são negociadas nos EUA como ADR. O Morgan Stanley tem um preço-alvo de 130 dólares de Hong Kong (US$ 16,67) para as ações, o que lhe confere um potencial de valorização de quase 50%. Hanmi Semiconductor: Morgan Stanley diz que agora é um “bom momento para acumular posições” nas ações graças ao seu “domínio contínuo” na SK Hynix para HBM3/3E, forte perspectiva de crescimento da demanda de TCB e ganhos de ações na Micron, entre outras coisas. As ações da Hanmi Semiconductor estão listadas na Bolsa da Coreia e são negociadas no ETF Cambria Emerging Shareholder Yield (ponderação de 2,2%) e no ETF Invesco Dorsey Wright Developed Markets Momentum (1,2%). O Morgan Stanley tem um preço-alvo de 160.000 won coreanos (US$ 120,28) para as ações, o que implica um potencial de valorização de pouco mais de 30%. — Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.
