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A unidade de carro autônomo da Alphabet, Waymo, está finalmente ganhando velocidade. Depois de anos de pesados investimentos e perdas, o número de passageiros da Waymo está ganhando impulso nos mercados existentes da Costa Oeste, e a empresa acaba de firmar uma parceria ampliada com a Uber para levar seu serviço robotáxi ao aplicativo da gigante de transporte em Atlanta e Austin, Texas. no início de 2025. Isso colocará a Waymo em cinco mercados, incluindo Phoenix, São Francisco e Los Angeles. Waymo e Uber já são parceiros em Phoenix. O crescimento do número de passageiros e os laços mais profundos com a Uber representam marcos significativos para a Waymo e a sua empresa-mãe, que investiu milhares de milhões no empreendimento com aparentemente pouca recompensa para os investidores. E o momento não poderia ser melhor: Waymo está flexionando seus músculos poucas semanas antes da Tesla, pioneira em veículos elétricos, realizar seu tão aguardado evento robotáxi em 10 de outubro. Atualmente, Waymo é o único serviço comercial de robotáxi operando nos EUA. destacará o estado mais amplo da tecnologia de direção autônoma, que viu seu quinhão de exageros e obstáculos de segurança ao longo da última década. Embora continue a ser uma indústria nascente, está cada vez mais claro que a Waymo será um participante significativo no seu futuro comercial em evolução. “Waymo tem sido uma grande decepção até hoje. Não sinto mais que seja”, disse Jim Cramer logo após o anúncio da expansão de Austin e Atlanta na semana passada. “Esta é uma razão substantiva para permanecer na Alphabet”, acrescentou Jim, que nos últimos meses expressou frustração com o desempenho das ações do Clube e lamentou não ter cortado a posição de forma mais agressiva. Waymo tem potencial para ser “um grande negócio”, disse Jim. GOOGL .SPX 1Y Mountain Alphabet Desempenho das ações nos últimos 12 meses em comparação com o S&P 500. Um longo caminho Tem sido um longo e tortuoso caminho para Waymo desde seu início em 2009 como o projeto de carro autônomo do Google. Sete anos depois, em dezembro de 2016, tornou-se uma empresa independente de propriedade da Alphabet e inserida no segmento Outras Apostas, um conjunto de empreendimentos mais especulativos fora do seu principal mecanismo de busca Google, YouTube e negócios em nuvem. Seu serviço de transporte compartilhado Waymo One tornou-se disponível ao público em geral em Phoenix em 2020. Foi lançado com lista de espera em São Francisco em agosto de 2023, antes de ser aberto a todos na cidade há três meses. O serviço pago começou em Los Angeles em abril. Agora Atlanta e Austin são os próximos (atualmente, apenas funcionários da Waymo podem fazer passeios em Austin). O serviço robotaxi tem agora cerca de 700 veículos autônomos circulando em seus mercados. A Waymo forneceu mais de 2 milhões de viagens até o momento e o ritmo está acelerando, o que é bom para a receita. A Waymo dobrou as viagens pagas semanais para 100.000 em agosto, de 50.000 em maio, anunciou a empresa no mês passado. Mesmo antes das notícias recentes do Uber, o Morgan Stanley previu que a receita geral da Waymo cresceria 359% em 2024 e 109% em 2025 em Phoenix, São Francisco, Los Angeles e Austin. Somando-se a isso, Atlanta, uma cidade com meio milhão de habitantes, espera impulsionar ainda mais a taxa de crescimento. Com certeza, Waymo ainda é pequeno. TD Cowen estima que a Waymo gerará reservas brutas de US$ 72 milhões em 2024 – apenas 0,2% do valor esperado do Uber nos EUA e 0,5% do da Lyft, segundo os analistas. Algumas estimativas em Wall Street são superiores às de TD Cowen – Bernstein está em cerca de 100 milhões de dólares, por exemplo – mas a conclusão é a mesma. No entanto, uma melhoria nas perspectivas de receitas na Waymo é uma notícia bem-vinda para os investidores da Alphabet, especialmente aqueles como Jim, que se cansou das pesadas perdas na unidade Other Bets, que arrastaram para baixo os lucros dos negócios maduros do Google. Outras apostas tiveram receita de US$ 1,5 bilhão em 2023 – com um prejuízo operacional de US$ 4,1 bilhões. A receita e o lucro operacional em toda a empresa foram de US$ 307 bilhões e US$ 84 bilhões, respectivamente. A maior parte da receita da Other Bets é gerada por sua empresa de ciências biológicas Verily e GFiber, sua unidade de conectividade WiFi e Internet que opera em algumas partes dos EUA, de acordo com a Alphabet. É difícil definir as finanças específicas da Waymo porque a Alphabet não detalha as empresas específicas dentro de Outras Apostas. Dado que o desenvolvimento e a implantação de tecnologia de condução autónoma são caros, as perdas da Waymo nesta fase são provavelmente significativas. Mas também o é o seu potencial a longo prazo para gerar dinheiro para os investidores. “É sem dúvida a aposta de longo prazo mais convincente em termos de criação de valor”, disse Brad Erickson, analista da RBC Capital Markets, em entrevista à CNBC. “Há bilhões e bilhões de dólares em oportunidades de criação de valor patrimonial aí.” Novo financiamento A Alphabet está aproveitando essa oportunidade. Em julho, a Alphabet anunciou um novo investimento plurianual na Waymo no valor de US$ 5 bilhões. Waymo também obteve apoio externo em anos anteriores. Em 2020, conseguiu 3 mil milhões de dólares na sua primeira ronda de financiamento externo de investidores, incluindo a empresa de capital de risco Andreessen Horowitz e o concessionário automóvel AutoNation, entre outros. Assegurou mais US$ 2,5 bilhões em 2021. “Esta nova rodada de financiamento, que é consistente com os recentes níveis de investimento anuais, permitirá à Waymo continuar a construir a empresa líder mundial em tecnologia de direção autônoma”, disse Ruth Porat, então CFO da Alphabet, em julho. A Waymo não pode construir sozinha o negócio líder de robotáxis. O aprofundamento dos seus laços com a Uber deixa isso claro. Quando o Waymo foi lançado pela primeira vez em Phoenix, os usuários solicitaram uma viagem por meio do aplicativo Waymo One. Isso mudou há cerca de um ano, quando a Uber adicionou veículos Waymo ao seu aplicativo. Se um usuário do Uber pedir uma carona dentro da zona operacional da Waymo em Phoenix, ela poderá ser combinada com um carro autônomo. Um passageiro deve confirmar a coleta. Em Los Angeles e São Francisco, o aplicativo Waymo One é a única maneira de convocar um carro autônomo. Atlanta e Austin serão diferentes. Nessas cidades, os veículos Waymo estarão disponíveis apenas através do aplicativo Uber. E ao contrário de Phoenix, o Uber também fornecerá alguns serviços de gerenciamento de frota, como limpeza e armazenamento dos veículos. “O fato de a Waymo estar optando por entrar em novos mercados exclusivamente com o Uber sugere uma tração positiva em Phoenix, em nossa opinião, e vantagens de velocidade para o mercado”, escreveram analistas do Bank of America em nota aos clientes na segunda-feira. A parceria com empresas tradicionais de transporte de passageiros como a Uber é crucial para tornar o negócio mais viável economicamente, dizem os analistas. O cerne desse ponto de vista é um conceito importante conhecido como utilização do veículo, que mede a quantidade de tempo que os veículos passam atendendo aos passageiros. Uma maior utilização significa que mais clientes estão usando o serviço, o que eventualmente se materializa em mais lucros para ajudar a cobrir os custos do ativo veículo em depreciação. “Esses carros custam muito dinheiro para serem colocados nas estradas. Então, se eles não estão gerando receita, é um uso muito ruim da capacidade”, disse Erickson. “A maneira de gerar demanda quase instantânea é conectando-se à rede do Uber.” E é um grande problema: a Uber disse que tinha 156 milhões de consumidores ativos mensais em sua plataforma nos três meses encerrados em 30 de junho. A Uber vinha desenvolvendo sua própria tecnologia de direção autônoma antes de vender a unidade para a Aurora Innovation, conhecida por seu semi-automático autônomo. empreendimento de caminhões, em 2020. Isso marcou uma clara mudança de estratégia para a Uber e o CEO Dara Khosrowshahi em direção a parcerias como a que tem com a Waymo. A Uber também está trabalhando com a Cruise, concorrente da Waymo, que é propriedade da General Motors. No mês passado, a Uber e a Cruise firmaram uma parceria plurianual que poderá trazer os veículos da Cruise para a plataforma da Uber já em 2025. A Cruise precisará primeiro relançar suas operações de robotáxi depois de interrompê-las em outubro de 2023, após uma colisão com um pedestre. Nesse acidente, um Cruise autônomo em São Francisco arrastou um pedestre cerca de 6 metros depois que essa pessoa foi atropelada pela primeira vez por um veículo operado por um motorista humano. O incidente sublinhou os desafios de segurança dos veículos autónomos, que continuam a ser um risco importante para os passageiros, outros condutores, bem como para os investidores do setor. Na verdade, Waymo teve pequenos tropeços recentemente. A empresa fez o recall de todos os seus 672 veículos em junho, depois que um veículo Waymo sem motorista bateu em um poste enquanto tentava uma manobra de pulôver em baixa velocidade. Em fevereiro, a Waymo fez recall de 444 de seus veículos depois que dois veículos da Waymo atingiram uma caminhonete rebocada em Phoenix. Em ambos os cenários de recall, a empresa atualizou o software dos veículos para corrigir problemas. No início deste ano, os reguladores de segurança dos EUA também abriram uma investigação sobre o desempenho da Waymo. Por sua vez, a Waymo afirma que seus veículos tornam as estradas mais seguras e, no início de setembro, publicou um painel de dados mostrando estatísticas sobre o desempenho de seus carros em Phoenix e São Francisco em comparação com benchmarks de taxas de acidentes para motoristas humanos. Em entrevista à CNBC na semana passada, Khosrowshahi, do Uber, chamou Waymo de “líder” em tecnologia sem motorista, elogiando o histórico de segurança da empresa. E ele sugeriu que há mais expansão no horizonte para os táxis autônomos na plataforma Uber. “Não posso prever o momento certo, mas esta é uma tecnologia que vai crescer”, disse ele. Analistas e investidores querem ver como as tendências do número de passageiros da Waymo em seus novos mercados e se a taxa de expansão da empresa para ainda mais cidades pode acelerar. Não está claro para onde Waymo poderá ir depois de Austin e Atlanta, embora tenha mapeado mais de 25 cidades, segundo analistas do Morgan Stanley. “Recuando, se a Waymo quiser fazer avanços significativos e aumentar seu alcance em um período de tempo razoável, ela terá que acelerar esse ritmo de lançamentos nas cidades”, escreveram os analistas do Morgan Stanley em nota de 5 de setembro. O porta-voz da Waymo, Ethan Teicher, recusou-se a comentar quaisquer planos futuros, mas disse: “Estamos entusiasmados com o crescimento da Waymo One e com o feedback positivo que estamos recebendo de nossos pilotos”. Num futuro muito próximo, o evento robotáxi da Tesla, em 10 de outubro, será um momento crucial para o cenário da direção autônoma e oferecerá uma visão renovada da posição da Waymo nele. Quaisquer detalhes que a Tesla forneça sobre seu plano atual de comercializar um serviço robotáxi, incluindo o momento do lançamento, serão especialmente notáveis. A competição definitivamente está chegando, mas Waymo tem uma boa vantagem. (O Charitable Trust de Jim Cramer é um longo GOOGL. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. 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Um veículo elétrico Jaguar autônomo Waymo estacionado em uma estação de carregamento EVgo em Los Angeles, Califórnia, em 15 de maio de 2024.
Patrick T. Fallon | AFP | Imagens Getty
AlfabetoA unidade de carro autônomo da Waymo está finalmente ganhando velocidade.
